买房不如买房地产股票莱州

买房不如买房地产股票

买房不如买房地产股票2012-04-19 　有华人基金经理第一人之誉的张承良在接受深圳商报记者采访时表示：国内一线城市房价仍存在很大的泡沫，要价格调整到位，或将下跌20%，不...　有“华人基金经理第一人”之誉的张承良在接受深圳商报记者采访时表示：国内一线城市房价仍存在很大的泡沫，要价格调整到位，或将下跌20%，不过房价的下跌并不会影响到房地产股票。相反，他认为房地产股票的价格已探底，提前消化利空的房地产股票未来倒可能出现上涨。

张承良是睿智华海基金的创立人和管理人，他所掌管的基金近年来在全球海外对冲基金中均表现不俗。2009年，该基金在彭博资讯全球对冲基金绩效排名中位列第二、亚太区第一，以237.2%的惊人年度回报率跑赢了全球2332只对冲基金。据悉，这是历史上由中国人创办并管理的海外中国对冲基金在彭博社排行榜上取得的最好名次。

欧债危机尚未见底

自去年以来，受美债、欧债危机的影响，全球经济处于一派低迷的状态。股市进入熊市开始，人们听到悲观的解释似乎永远比乐观的解释多。但近来，随着时间的推移，目前经济状况似乎略有回暖。对此，张承良表示：“目前来看，欧洲主权债务危机实际上没有解决，欧洲情况未见底，其竞争力在10年到20年的时间也难以恢复。”据悉，上周末，西班牙成为继希腊、爱尔兰等之后，又一个欧债金融风暴的中心点。

但他同时表示，这对于中国经济来说并不是坏事。“欧洲实行货币宽松政策，印了一万多亿的欧元，欧洲货币相对于中国来说更高估。”对于中国经济，张承良则表现出极大的信心，“从全球资金流动来看，从欧洲央行放出来的钱，会流到经济更有竞争力、币值更合理的新兴市场，对中国的概念股，包括香港、A股的股票市场多了资金支持。”张承良甚至乐观地判断：“港股去年10月的底部、A股今年1月探出的底部，均是大底，未来会曲曲折折地向上走。”

对于目前许多人担心国内通货膨胀会对股市造成影响的问题，张承良则认为，国人对通过膨胀的担忧过早。“去年我国7月份CPI上涨6.5%，创近45个月来新高，而后又回落。即使这样，当时股市也基本未受此影响。而目前，3月份CPI同比增长才3.6%，实在不足以担心。”他还笑称，如果去掉房地产的泡沫，中国整体资本泡沫并不大。

近期增持地产股

“如果想提高股票投资的回报率，股值、催化剂两者缺一不可。”张承良坚持认为，只要掌握好投资的方向，股票说不定会比房地产收益高。他首先看重的是经济和股票的基本面，股票强调低市盈率和低市净率，具体到房价，他侧重房价与收入比。他表示国内大多一线城市的房价仍有泡沫，比如北京、上海等城市。“而且这些一线城市的房价比起居民收入来说肯定是高了，相比之前涨幅来说，20%的下跌应该说是合理的调整。”

不过，他同时认为，房价的下跌并不会直接影响房地产的股票。他说：“我并不看好实体房地产，但房地产股票我却很好看。国内银行股、房地产股其实已经提前充分消化了房价下跌的冲击，两大板块均是国内股市市盈率、市净率最低的区域之一，未来房价下跌，房地产股可能走平甚至上涨。”张承良表示，“近期我就一直在陆续增持产地产的股票，收益还不错。”

人民币或升3%～5%

张承良介绍自己的选股程序时表示，他是将股值和催化剂重叠的部分作为投资的候选对象。第一步先利用股票系统，将低市盈率、低市净率的股票挑选出来，再在里面看哪个的催化剂因素更多一些，就正式投入。人民币的升值就是其中一个很好的催化剂。

“工商银行是我们所持有的第二大股，就是一个人民币升值受惠的股票。”张承良对于人民币自然也信心满满，他甚至提出了一个“惊人”的预测：“未来人民币兑美元或将达1：4”。

张承良解释道：“上个世纪80年代，日本强大的劳动生产率使得日元兑美元升值巨大，按那个幅度，人民币兑美元会到1：2。但现实来说，未来达到1：4完全有可能的。”张承良还以数据来进行说明：“目前，我国人均GDP仅4～5千美元，香港的人均GDP都在3～4万美元之间，与欧美等发达国家相比差了48倍左右。这差距实在太大了，与我们现在的竞争能力是不相符的。”他表示，实际上，差个3、5倍也就差不多了。

对于近期以来，人民币升值的双向浮动加大，张承良表示这只是短期的现象，他认为未来人民币仍然存在着很大的升值空间。“人民币兑美元未来肯定能达1∶4，只是时间问题，也许需要10～15年的时间”。他预测，今年人民币的总体涨幅应在3%～5%。 深圳商报记者谢惠茜

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